목표가 상향 / 효성첨단소재 400,000 KRW -> 440,000 KRW

1월 23일 377,000 KRW로 분석을 시작했던 효성첨단소재가 금요일 종가기준 409,500 KRW로 종가 마감했습니다.

이에 따라 목표가 400,000 KRW를 달성했으나 목표가를 달성한 기간이 한달 미만으로 매우 짧고, 다소 보수적으로 밸류에이션을 적용했던 점. 그리고 한번 방향을 잡으면 꾸준히 움질일 수 있는 섹터의 특성을 고려해 목표가를 440,000 KRW로 상향합니다. 이는 기존 PBR 2배에서 할인했던 값 10%를 상향한 PBR 2.2배 수준이며, 지난 5개년 평균 밸류입니다.

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효성첨단소재 일봉차트 (23.02.03)

 

동사의 4분기 실적은 예상했던 대로 다소 저조했습니다. 특히 4분기 영업이익은 498억으로 YoY 48,3% 감소하며 시장의 눈높이에도 미치지 못했습니다.

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그러나 주가는 시장의 상승세를 반영하며 조금씩 고개를 들었고, 투자자들도 타이어코드의 저조한 실적보다는 탄소섬유의 성장을 주목하는 모양새입니다.

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추가로, 전방산업 대표업체인 한국타이어의 호실적으로 전사적인 턴어라운드 가능성도 조심스럽게 점쳐지고 있습니다.

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다만, 1) 이 모든 희망적인 시나리오가 입증되기 위해서는 아직 시간이 필요하다는 점, 2) 수출식적을 비롯한 실물경제 데이터가 호전되지 않았고 경기침체 리스크가 상존한다는 점, 3) Fear and Greed 지수가 75 이상으로 높게 유지되고 있다는 점을 반영.

목표가 상향은 추가적인 밸류에이션 부여보다는 기존 할인요소를 제거하는 식으로 소폭 정 하였습니다.

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효성첨단소재의 우상향을 기대하며 화학, 타이어, 자동차, 수소 등의 섹터에서 새로운 종목을 찾아볼 예정입니다.

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감사합니다.

 

​https://capitallabor.tistory.com/55

화학 - 효성첨단소재 / 허전한 타이어코드와 빈 자리 채워줄 탄소섬유

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