자본노동자의 생존투자

1. 종목개요 ​ 종목명 : 태경케미컬 현재가 : 14,460 KRW 목표가 : 17,000 KRW 섹터 : 화학, 음식료, 조선 22년도 매출 : 60 (십억원) 22년도 영업이익 : 10 (십억원) 시가총액 : 168 (십억원) 밸류 : PER 17,44, PBR 1.07 (23.03 기준) 2. 지표는 성장을 가리킨다 탄산가스 국내 1위 기업 태경케미컬에 목표가 17,000 KRW을 적용한다. 이는 23년 예상 EPS 1,100에 PER 16을 책정하고 일부 할인한 값으로, 지난 10년 평균 밸류에이션 평균에서 소폭 할인한 수치다. ​ 동사는 생소한 B2B 스몰캡이다. 하지만 찍히는 숫자들은 충실하다. 투자 포인트는 총 세가지로 1) OPM이 높게 유지되고 있으며, 2) 전방산업의 업황이 살아나고 ..

종목분석 - 석유&화학 2023. 7. 30. 00:38

1. 종목개요 ​ 종목명 : 효성첨단소재 현재가 : 377,000 KRW 목표가 : 400,000 KRW 섹터 : 화학, 타이어, 수소 21년도 매출 : 3,945 (추정, 십억원) 21년도 영업이익 : 373 (추정, 십억원) 시가총액 : 1,689 (십억원) 밸류 : PER 9.33, PBR 2.29 (22.09 기준) ​ 2. 아쉬운 타이어코드와 눈높이에 못 미칠 4분기 실적 효성첨단소재를 목표가 400,000 KRW로 주목한다. 이는 23년 예상 BPS 200,000에 PBR 2를 부여한 값으로, 지난 5개년 평균 2.2에서 10%를 할인한 값이다. ​ 우선, 중국의 경기활성화로 석유/화학에 사이클이 돌 조짐이 보이지만, 안타깝게도 동사는 시장의 주목을 받는 종목은 아니다. 아예 시총이 큰 범용화..

종목분석 - 석유&화학 2023. 1. 24. 22:08

1. 종목개요 : 업력 50년의 세계 2위 산화방지제 기업 종목명 : 송원산업 섹터 : 화학, 정밀화학 21년도 매출 : 9,980억원 21년도 영업이익 : 1,060억원 시가총액 : 4,536억원 밸류 : PER 3.51, PBR 0.71 2. 업력 50년의 세계 2위 산화방지제 기업 동사는 시총 4,500억원 수준의 생소하고 올드한 기업지만 한국, 인도, 북미, 유럽, 중동에 걸쳐서 사업장을 운영중인 업력 50년의 정밀화학 전문업체다. 특히 주요제품인 산화방지제의 경우 독일의 BASF에 이어서 22% 점유율로 글로벌 2위를 유지중이다. 산화방지제는 합성수지를 생산하는데 필요한 첨가물로서 동사 매출의 약 72%를 차지한다. 동사의 사업성 자체는 심플하다. 전방 원재료가 싸질수록 좋고 고객사의 수요가 늘..

종목분석 - 석유&화학 2022. 9. 19. 00:50

1. 유럽의 가스부족과 중국의 전력난 = POM 가격상승 ​ 동사는 POM, 컴파운드 등의 EP(엔지니어링 플라스틱)을 제조하는 시총 4,500억 수준 코오롱그룹 계열사다. 작년 기준 매출은 4,050억원에 영업이익 240억원 수준으로, EP 시장의 수혜를 흡수하며 호실적을 기록했다. 매출비율은 POM(Polyoxymethylene)이 56.5%, 컴파운드가 43.5%인데, 컴파운드의 마진율 스프레드는 완성차 업체의 출시지연으로 소폭 감소 추세지만 POM 수출가격은 역대 최고치를 기록중이다. 이는 유럽의 천연가스 부족과 중국의 전력난으로 경쟁업체들의 생산이 차질을 빚은 반면, 원재료인 메탄올은 비교적 안정적인 수급을 보이고 있기 때문이다. 85%가 내수용인 컴파운드와는 달리 POM은 수출비중이 75%에 ..

종목분석 - 석유&화학 2022. 9. 10. 17:36