자본노동자의 생존투자

1. 종목개요 ​ 종목명 : 오리온 현재가 : 124,400 KRW 목표가 : 150,000 KRW 섹터 : 음식료, 필수소비재 22년도 매출 : 2,873 (십억원) 22년도 영업이익 : 466 (십억원) 시가총액 : 4,918 (십억원) 밸류 : PER 12.14, PBR 1.85 (23.06 기준) 2. 생각보다 찾는 나라가 많아요 초코파이, 감자칩 등으로 유명한 제과업체 오리온에 목표가 150,000 KRW를 책정한다. 이는 24년 예상 EPS 10,000애 PER 15를 적용한 값으로, 지난 5개년 밴드상 중하단에 해당한다. ​ 지금 주가가 횡보하는 이 재미없는 국면에 오리온을 주목하는 이유는, 생각보다 다변화된 해외사업 구조 때문이다. 식품주의 밸류 자체가 바뀌는 이 장기적 흐름에서 다시 기회..

종목분석-소비/식품 2023. 9. 24. 18:48

1. 종목개요 종목명 : 농심 현재가 : 404,500 KRW 목표가 : 500,000 KRW 섹터 : 음식료, 필수소비재 22년도 매출 : 3,129 (십억원) 22년도 영업이익 : 112 (십억원) 시가총액 : 2,460 (십억원) 밸류 : PER 17,90, PBR 0.99 (23.03 기준) 2. 가격 내린다고 주가 안 내릴듯 라면 등 음식료를 제조/판매하는 농심을 목표가 500,000 KRW로 추적한다. 이는 23년도 예상 EPS 28,000에 목표 PER 18을 적용하고 소폭 할인한 값으로, 과거 밸류에이션 밴드 평균에 해당한다. ​ 최근 정부의 물가 안정기조에 맞물려 동사의 제품군도 일부 가격하락을 발표했다. 꾸준히 우상향하던 동사의 주가도 이 악재로 인해 다소 부진한 모습을 보이는 중이다...

종목분석-소비/식품 2023. 7. 16. 22:40

1. 종목개요 ​ 종목명 : 흥국에프엔비 현재가 : 3,060 KRW 목표가 : 3,600 KRW 섹터 : 식품, 여름, 음식 22년도 매출 : 97 (십억원) 22년도 영업이익 : 10 (십억원) 시가총액 : 123 (십억원) 밸류 : PER 10.27, PBR 1.33 (22.12 기준) 2. 이제는 올리브영에서도 봐요 커피, 차, 에이드 등의 음식료 사업을 영위하는 B2B 기업, 흥국에프엔비를 목표가 3,600 KRW로 주목한다. 이는 23년 예상 EPS 300에 PER 12를 부여한 값으로 과거 밴드상 하단에 위치한다. ​ 사실 동사는 이름도 낯설고 규모도 크지 않은 기업이지만 카페를 하는 자영업자들은 모두 이름을 들어봤을 기업이다. 동사는 스타벅스, 이디야 등의 상위 사업자를 포함한 국내 커피업..

종목분석-소비/식품 2023. 5. 24. 23:02

1. 종목개요 ​ 종목명 : CJ제일제당 현재가 : 352,500 KRW 목표가 : 405,000 KRW 섹터 : 식품, 바이오, 22년도 매출 : 30,231(추정, 십억원) 22년도 영업이익 : 1,752 (추정, 십억원) 시가총액 : 5,360 (십억원) 밸류 : PER 8.66, PBR 0.76 (22.09 기준) ​ 2. 불리한 사업환경과 낮아지는 기대 ​ 국내 식품업계 대장주 CJ제일제당을 목표가 400,500 KRW로 주목한다. 이는 보수적으로 예상한 23년 BPS 45,000에 목표 PBR 1.0을 적용한 후 10% 할인한 목표가다. 1) 바이오 업황 둔화, 2) 경기침체로 인한 소비 여력 악화, 3) 높은 식량가격과 물류비용으로 인한 영업이익률 하락 등. 동사가 마주한 시장환경은 결코 녹..

종목분석-소비/식품 2023. 1. 30. 00:03

1. 꼭 인플레가 아니라도 좋다 동사는 대표적인 제과/제빵기업으로 시총은 6,000억원, 매출은 작년 기준 2조 9,650억원에 영업이익은 660억원 수준이다. 최근 식품섹터는 우-러전쟁으로 인한 원자재 상승에 주가가 크게 출렁였다. 동사 역시 98,000원까지 급격한 상승을 겪었다가 다시 7만원 중반으로 하락한 후, 바닥에서 상승 가능성을 타진하는 중이다. 큰 외풍을 만나서 키는 듣지 않고 배가 어지럽게 흔들리는 형국인데, 보통 이런 주식은 쉽게 매매하지 않는 것이 투자에는 이롭다. 그러나 지난 달 이어진 코스피의 급락은 거의 모든 종목들의 주가를 크게 짓눌렀고, 동사의 주가도 덩달아 절대적인 저평가 구간에 접어든 것으로 판단한다. 다시 매크로 환경을 살펴보면, 최근 러시아가 흑해 요충지 뱀섬에서 철수..

종목분석-소비/식품 2022. 7. 3. 23:37

1. 힘든 시장에도 꺾이지 않은 시장점유율 동사는 맥주와 소주 등을 주로 판매하는 주류업체로 시총 2조 3,000억원, 작년 기준 매출 2조 2,000억원에 영업이익 1,740억원을 시현했다. 거리두기와 영업제한이 절정이던 작년은 동사에게 시련의 계절이었으나, 올해는 그 모든 조건이 기저효과로 전환된다. 여의도는 이미 저녁 10시부터 택시잡기가 전쟁이고, 꺼졌던 회식문화는 재택근무의 종료와 함께 다시 불이 붙었다. 특히 고무적인 것은 어려운 시황에도 불구하고 동사의 M/S(시장점유율)가 탄탄하게 유지되고 있다는 점이다. 한국의 소주 시장은 지역별 업체들이 난립해있고, 맥주는 최근 몇 년간 편의점 수입맥주와 수제맥주의 비중이 크게 상승했다. 이런 불리한 여건 속에서도 맥주 30%, 소주 60%의 M/S를 ..

종목분석-소비/식품 2022. 6. 20. 00:17

1. 식자재유통과 단체급식, 업종 자체가 리오프닝 레버리지 CJ프레시웨이는 CJ제일제당, CJ씨푸드와 함께 그룹 내 대표적인 식품기업이다. 코로나 위기로 인해 식자재유통과 단체급식 시장이 흔들리면서 동사의 2020년 실적은 영업적자를 기록했으나, 2021년 흑자전환에 성공했다. 이번 1분기 실적역시 매출액 5643억원(3.3%, Y-Y), 영업이익 106억원(237%, Y-Y)을 달성해 컨센을 소폭 상회했다. 흐름을 보면 지루했던 바닥 구간을 딛고 완연한 회복구간으로 들어선 모습이다. 이는 거리두기 완화로 인한 단체급식 시장의 활성화, 급격하게 오른 원재료 가격의 판가 반영 등이 복합적으로 만들어낸 결과로 파악된다. 어려운 업황 속에서도 마진률 개선을 위해 애써온 성과가 빛을 발하는 국면이다. 특히, 감..

종목분석-소비/식품 2022. 5. 29. 23:14