차트분석 - 한미사이언스 / 딱 경영권 분쟁 이전으로 회귀한 차트

한미사이언스 일봉 차트 (24.03.31)

 

한미약품그룹의 지주사, 한미사이언스를 주목한다. 재료상으로도 차트상으로도 마침 눈길이 가는 위치다. 1) 경영권 분쟁까지과 그 이후 남은 재료, 2) 절묘한 위치로 돌아간 차트. 이렇게 나눠서 살펴보자.

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1) 우선 재료상으로는 모녀와 형제의 경영권 분쟁이 있었다. 상속세 이슈로 촉발된 외부자금 수혈을, 송영숙-임주현 모녀는 OCI라는 그룹사와 연계해서 해결하려는듯한 행보가 있었고. 임종훈- 임종윤 형제는 여기에 반발, 선대 회장과 인연이 있는 신동국 회장 및 소액주주들의 지지를 받아서 정면 충돌했다.

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결과는 형제측의 승리였고, 중간지주사 리스크 해소와 함께 동사의 주가는 일시적으로 상승했다. 다만 주주총회 패배 직후 OCI 이우현 회장이 통합 중단 의사를 밝히며 주가는 큰 폭의 하락으로 마무리된 상황이다.

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이른바 재료 소멸 엔딩인데, 2) 차트가 그 시작과 끝을 너무 정직하게 보여주고 있다. 시야를 조금만 뒤로 돌리면 -13.64%로 마감한 동사의 장대음봉이, 경영권 분쟁 재료가 본격화 되기 직전인 1월 12일의 양봉 종가와 맞닿아 있음을 알 수 있다.

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이는 이후 갭으로 떠서 이어지던 경영권 분쟁 국면의 재료가 온전히 반납된 모습으로 읽힌다. 이탈하는 기관의 수급도 이와 무관하지 않다. 갭으로 상승한 시점부터 그 매도분을 받은게 개인이라는 점은 마음에 걸리지만, 한편으로 외국인 지분율은 기존 수준에서 유지 중이다.

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이렇듯 아쉬운 수급이지만 좋든 싫든 이미 끝난 주총 재료에서 판은 한번 접혔다. 이제부터는 주총에서 나온 결과물을 가지고 어떤 재료들이 새로 붙을 수 있는지를 살펴봐야한다.

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당장 불거지는 부분은 상속세 해결과 투자유치다. 이미 임종훈 형제측은 주식담보대출을 상당수 받은 것으로 언론상에 보도되었다. 모녀측은 OCI와의 통합이 무산된 시점에서, 구체적인 상속세 해결 방안이 아직 공개되지 않은 상태다.

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단기적으로는 1조원 이상의 외부투자를 받아낼 것이라는 발언도 있었고, 지분을 소위 블록딜로 던지는 오버행 가능성도 없을 것이라는 얘기도 이어졌다.

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임종훈 형제측이 얘기했던 50조 시총 달성 등의 이야기는 주주총회를 앞두고 지지와 결집을 호소하며 나왔던 것이므로 차치하자.

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다만, 시장이 다시 동사를 재료로 주목하려면 이런 호언장담에 대한 후속조치가 이어져야 한다. 최소한 경영진 차원의 액션이 표면화 되어야 진정성을 입증할 수 있다. 다행히 어떤 쪽이든 과정은 오래 걸리지 않을 것으로 보인다.

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재료상으로는 이번 경영권 분쟁 과정에서 결집한 소액주주들의 주주제안 움직임에 대한 부응. 혹은 주주가치 제고를 위한 임시주총 개최 여부 등에 주목하자.

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차트상으로는 앞서 얘기했듯 절묘한 위치로 회귀했다. 경영권 분쟁이라는 2달을 끌었던 재료의 발생 이전으로 돌아갔는데, 딱 하루치 등락의 보폭을 여유로 두고 마감한 모습이다.

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하락은 늘 마음 아프지만 위치는 간결하다. 여기서 4월의 시작을 보합 내지 상승으로 지지하면 앞서 얘기한 재료의 재점화까지 홀딩할 수 있고. 반대로 큰폭으로 내려간다면 선택지는 손절 내지는 추매로 갈린다.

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교과서적인 의미에서 손절은 기계적으로 수행하면 되고, 추매는 이제 지주사의 펀드멘털까지 내려가서 다시 고민해야 한다. 차트분석으로 다룰 내용은 아니라는 뜻이다. 단기적으로는 지지선부근에서 주가가 버티는지를 주목하자.

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물론 기관의 대량 매도와 장대음봉으로 일봉이 마무리된 만큼, 현실적으로 하락 가능성은 높다. 최소한 기계적 매도의 실현선은 정해놓는 노력이 필요하다.

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