자본노동자의 생존투자

1. 테슬라까지 바라보는 레퍼런스의 힘 ​ 동사는 합성피혁을 생산하는 시총 3,000억원의 스몰캡으로 작년 매출액은 3,700억원, 영업이익은 230억원을 시현했다. 그러나 합성피혁 분야에서는 글로벌 2위 수준의 기업으로, 주요 고객사로 나이키, 아디다스, 현대차 등을 두고 있다. 숫자만 보면 작은 기업이지만 생각보다 굵직한 레퍼런스를 쌓아놨다. 몇 차례 얘기했듯이 제조업에서 고객사 히스토리는 새로운 딜을 뚫을 수 있는 근거가 되곤 하는데, 이미 일부 언론에서는 동사의 테슬라 납품 가능성을 보도했다. 현재의 매출 비중을 보면 동사의 본업은 신발사업이다. 그러나 파르게 성장중인 차량용 내장재의 비중도 작년 말 20%를 넘어섰다. 기업이 주가를 높이는 방법은 여러가지가 있지만, 가장 이상적인 것은 탄탄한 본..

종목분석-소비/의류&화장품 2022. 6. 12. 01:41

1. 나이 든 사람들 전유물이 아닙니다 '골프는 비싼 중년의 취미' 라는 인식이 그동안 존재했지만, 최근 스크린 골프장에서는 의외로 젊은 얼굴들을 심심치 않게 볼 수 있다. 청년층의 소득 양극화, 거리두기의 수혜, 자기개발 열풍 등등 원인은 다양하게 추측할 수 있을 것이다. 그러나 중요한 것은 일부 중장년층의 전유물로 여겨지던 골프에 새로운 인구층이 급속도로 유입되고 있다는 사실. 그리고 당분간 성장세를 이어갈 것으로 전망되는 이 기조 속에, 수혜를 실적으로 흡수하는 기업이 있다는 사실이다. 골프존은 골프 시뮬레이터 개발 및 제조 전문 기업으로, 스크린 골프와 유지보수 사업을 영위하고 있다. 동사의 규모는 시총 1조원, 작년 기준 매출 4,400억원에 영업이익은 1,000억원 수준이다. 양적 수치는 크지..

종목분석-소비/레저&관광 2022. 6. 4. 00:31

1. 식자재유통과 단체급식, 업종 자체가 리오프닝 레버리지 CJ프레시웨이는 CJ제일제당, CJ씨푸드와 함께 그룹 내 대표적인 식품기업이다. 코로나 위기로 인해 식자재유통과 단체급식 시장이 흔들리면서 동사의 2020년 실적은 영업적자를 기록했으나, 2021년 흑자전환에 성공했다. 이번 1분기 실적역시 매출액 5643억원(3.3%, Y-Y), 영업이익 106억원(237%, Y-Y)을 달성해 컨센을 소폭 상회했다. 흐름을 보면 지루했던 바닥 구간을 딛고 완연한 회복구간으로 들어선 모습이다. 이는 거리두기 완화로 인한 단체급식 시장의 활성화, 급격하게 오른 원재료 가격의 판가 반영 등이 복합적으로 만들어낸 결과로 파악된다. 어려운 업황 속에서도 마진률 개선을 위해 애써온 성과가 빛을 발하는 국면이다. 특히, 감..

종목분석-소비/식품 2022. 5. 29. 23:14

1. 쏠쏠한 의류 OEM, ROE 15%의 알짜산업 한세실업은 글로벌 대형 고객사로부터 오더를 받아 의류를 생산하는 OEM 업체다. 아마 대부분의 사람들은 의류, 하청, OEM이라는 키워드에서 한세실업의 이미지를 '고객사의 갑질에 시달리면서 겨우 근근히 입에 풀칠하는 사양 기업' 정도로 오해할지도 모르겠다. 그러나 의류 OEM은 경기에 따라서는 상당히 돈이 되는 사업이다. 실제로 작년 한해 한세실업의 영업이익률은 6%, ROE는 15%를 상회했다. 이는 어지간한 제조업에 뒤지지 않는 수치이며, 2017~2020년 평균 영업이익률이 2.9%임을 감안할 때 리레이팅 수준의 레벨업이다. 그런데 언뜻 재미없어 보이는 의류 OEM에 왜 이런 상승이 일어난 것일까? 우선 의류 OEM은 실적과 주가가 상대적으로 정직..

종목분석-소비/의류&화장품 2022. 5. 25. 23:21